메디칼타임즈는 심각한 경제위기를 맞아 개원의들에게 자산관리 정보를 제공하고자 매주 수요일 'Weekly 닥터스 경제브리핑'을 제공한다. 정보제공은 병·의원개원컨설팅업체 골든와이즈닥터스가 맡고 개원의들에게 필요한 주식 및 부동산 시장 등을 담을 예정이다. 편집자주

자산배분 어떻게 할것인가?

원장님들 상담 중 어떻게 자산배분 하고계신지 여쭈어보면 많은 분들이 자산배분은 돈이 있어야 하는 것 아니냐고 하십니다. 또한 자산배분의 필요성은 느끼는데 병원경영을 하느라 시간이 없다. 또는 그건 아내의 몫이다 라는 말씀을 하십니다. 그런데 정작 지금하고 있는 펀드투자는 어떻게 결정하셨어요? 라고 여쭤 보면 주로 주거래 은행에서 상품의 수익률 위주의 권유를 받고 투자를 결정하고 계셨습니다.

투자의 성공과 실패는 투자의 시기도 종목선정도 아닌 자산배분에 의해 결정된다는 말씀을 지난시간에 드렸습니다. 오늘은 지난 시간에 이어 자산배분의 두번째 시간으로 자산배분 어떻게 할 것인가에 대한 말씀을 드리겠습니다.

자산배분의 종류

가장 쉽게 하는 자산배분은 연령에 의한 자산배분입니다. 100에서 자신의 나이를 뺀 만큼을 주식과 같은 위험자산에 투자하고 나머지를 정기예금과 같은 안전자산에 투자하는 방식입니다.

자산배분에는 크게 전략적 자산배분과 전술적 자산배분의 2가지 단계가 있습니다. 전략적 자산배분은 투자목표, 투자기간, 투자자의 성향을 고려해서 주식과 채권 즉 위험자산과 안전자산의 비중을 장기간 일정하게 유지하는 것을 말합니다.

반면 전술적 자산배분은 금융시장의 변화를 예상하여 주식과 채권의 비중을 조절하는 방식으로 중단기적으로 어느 자산이 더 유리한가를 판단하여 자산구성을 변경시키는 것을 말합니다.

즉, 전략적 자산배분이 대응의 영역이라면 전술적 자산배분은 예측의 영역이라 볼 수 있습니다. 때문에 우선적으로 채택해야할 자산배분 전략은 전략적 자산배분입니다.

전략적 자산배분의 필수사항

이러한 전략적 자산배분을 하기 위해서는 필수적으로 사전에 점검해야 할 사항들이 있습니다.

1. 재무목표를 설정하는 것입니다.

투자시 가장먼저 점검할 사항은 어떤 목적으로 투자를 할것인가를 결정하는 것입니다. 즉 투자목적에 따라 투자대상이 달라지기 때문에 병원확장을 위한것인지 은퇴후의 여유로운 노후자금마련을 위한것인지등에 대한 재무목표를 구체적으로 세워야 합니다.

인생에서 중요한 자금인 은퇴자금, 자녀교육자금, 주택마련자금 등을 나와 내 가정에 중요한 것, 소중한것 부터 우선 순위별로 목표를 설정해야 합니다.

2. 재무상태 분석은 필수입니다.

끝을 생각해보았다면 현재 나의 위치를 확인해봐야 합니다. 수입과 지출의 현금흐름 분석을 통하여 정확한 수입규모를 확인하고 지출구조 분석을 통하여 규모있는 지출통제가 되고 있는지, 불필요한 지출요인은 없는지, 매월 잉여여유자금은 얼마나 되는지를 우선적으로 검토해야합니다.

또한 자산 및 부채의 상태파악을 통하여 자산중 부동산 및 금융자산의 구성비율이 적정한지를 확인하는등 앞에서 정한 재무목표를 달성하기 위해 현재 부족한 것이 무엇인지 찾아내고 새로운 포트폴리오를 실행하기 위해 수정할 부분을 찾아 실천해야 합니다.

투자자 성향 분류

3. 자신의 투자성향을 알아야 합니다.

누구에게나 투자한 금액에서 손실이 발생하는 일은 바람직 하지 않지만 시장상황에 따라 지금처럼 큰폭의 손실을 경험할수 있습니다. 때문에 단기적인 수익률에 연연하지 않고 처음에 정한 원칙에 충실한 투자를 수행하기 위해서는 투자성향파악 즉 자신의 위험의 수수용도 파악하는 것이 중요합니다. 2월4일 자본시장법의 시행으로 금융기관에서 펀드등의 판매시 투자성향 질문지를 통해 자신의 성향을 파악한 후 성향에 맞게끔 투자를 권유하도록 규정하고 있습니다.

투자자의 성향은 5가지 유형으로 분류되고 있는데 낮은 수익률을 추구하므로 투자위험이 거의 없고 변동성이 낮은 투자를 선호 하는 안정형에서 상당한 수준의 변동성이나 원금손실 및 높은 투자위험수준을 감수할 용의가 있는 공격투자형까지 5개의 유형으로 분류하고 있습니다. 이중 내가 어떤 성향의 투자자 인지를 확인한후 내 성향에 맞는 투자를 해야 한다는 것입니다.

전략적 자산배분 예시

전략적 자산배분의 예를 들어 보면 안정형의 투자자 라면 자신의 자산을 예금 및 MMF와 같은 무위험 자산에 50%, 낮은위험의 자산인 채권형 펀드에 40% 그리고 위험도가 높은 주식형펀드와 같은 자산에 10%를 구성하는 것입니다.

이러한 전략은 매년 구성부문인 자산군들 중에서 일부에서는 손실을 볼수 있으며 다른것에서는 이익을 내는데 이것이 분산투자의 본성입니다. 투자는 장기적인 노력입니다. 자산배분 역시 생애전반에 걸친 재무목표를 정하고 내 성향에 맞는 자산배분안을 선택해 이를 장기적으로 유지하는것이 중요합니다.

훌륭한 자산운용의 주치의를 만나라

마지막으로 우리가 몸이 아플 때에 대비해 주치의가 필요한 것 처럼 자산운용에 성공하기 위해서는 훌륭한 자산운용의 주치의를 만나야 합니다. 즉 투자전문가가 정말로 나를 위한 전문가인지. 아니면 은행이나 증권사의 이해를 대변하고 있는지를 점검하고 신뢰와 전문성을 겸비한 능력있는 파트너를 선택해야 합니다. 스스로 잘 할 수 있는 분야에 자신을 특화 시키고 그렇지 않는 분야에는 전문가를 내세우면 삶의 질을 향상 시킬수 있다고 합니다. 대부분의 사람들은 돈을 절약하기 위해 시간을 투자하지만 성공하는 사람들은 시간을 절약하기 위해 돈을 투자한다고 합니다.

어떠셨습니까? 자산배분이란 최소의 위험으로 자신의 투자목표를 달성할수 있는 적절한 장기전략을 찾는 것입니다. 마지막으로 세계적으로 펀드를 운용하는 펀드매니저를 제외하고 자신돈을 투자해서 가장 많은 부를 이룬 워렌버핏의 투자의 3원칙을 말씀드리겠습니다. 첫번째는 돈을 잃지 않는다. 둘째 돈을 잃지 않는다. 셋째 첫번째 두번째 원칙을 지킨다입니다. 오늘 말씀드린 전략적 자산배분은 수익률 중심이 아닌 리스크관리가 중심입니다.